Você aportou o ano inteiro, a carteira subiu, mas na hora de comparar com o CDI o número não fecha. O culpado quase sempre é a métrica errada. Retorno simples mistura o que você ganhou com o quanto você depositou — e isso engana.
O problema do retorno “saldo final / saldo inicial”
Imagine que sua carteira valia R$ 10 mil, você aportou mais R$ 10 mil em dezembro, e fechou o ano em R$ 21 mil. O saldo dobrou, mas quase todo o crescimento foi dinheiro novo, não rentabilidade. Dividir saldo final pelo inicial diria “110% de retorno”, o que é falso.
O que o TWR resolve
O Time-Weighted Return (retorno ponderado pelo tempo) quebra o período a cada aporte ou resgate e calcula o desempenho de cada trecho isoladamente, depois os encadeia. O resultado é o retorno da sua estratégia, limpo do efeito de quando e quanto você depositou.
O TWR responde “quão bem meus investimentos performaram?”, não “quanto dinheiro entrou na conta?”.
Por que isso importa para comparar
CDI e IBOV são índices — não recebem aportes. Para comparar sua carteira com eles de forma justa, você precisa de uma medida que também ignore aportes. É por isso que o TWR é o padrão da indústria para avaliar desempenho, e é a métrica que o app usa no gráfico de rentabilidade.
Da próxima vez que alguém disser “minha carteira rendeu 40%”, pergunte: retorno simples ou TWR? A resposta muda tudo.
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